Mi primer viaje a la India: los tiempos de auge desencadenan recuerdos de dotbombs

[This is an account of my first trip to India,  traveling as a guest of Tibco Software, (an SVW sponsor). Vivek Ranadive, the CEO of Tibco is launching his business IT strategy book «The Power to Predict» in India, and he invited me to come along as he meets with politicians and some of India’s top business and technology leaders.]

Estamos a punto de aterrizar en Nueva Delhi cuando, de repente, los motores del enorme 777 de American Airlines se elevan con un rugido y me empujan hacia atrás en mi asiento a medida que ganamos velocidad y altitud.

La voz del capitán es tranquila: «Decidimos abortar el aterrizaje para salir de una mala situación. Tomaremos la aproximación nuevamente y aterrizaremos en unos diez minutos».

Esta vez, el aterrizaje se realiza sin problemas y salgo del transporte de alta tecnología y entro en un aeropuerto desaliñado y de aspecto provincial con alfombras raídas y paredes cubiertas con una pátina de abandono. Me recuerda al aeropuerto de Varsovia alrededor de 1977, antes de los cambios económicos que transformaron a Polonia en un país moderno.

Incluso las carreteras que conducen desde el aeropuerto son similares a las de la Varsovia precapitalista, con coches pequeños y de aspecto antiguo que circulan por carreteras estrechas con pavimento roto.

La analogía con Polonia es adecuada pero claramente en una escala muy diferente. Los programadores de Polonia ganan rutinariamente las principales competencias internacionales y los programadores de la India están ayudando a ganar grandes contratos de subcontratación para las empresas de TI nacionales, todo parte de la transformación de un país de una economía planificada al salvaje oeste de una economía capitalista.

Y si bien la infraestructura de la India está rezagada en cuanto a destreza tecnológica, sus empresas de TI no están rezagadas en términos de sus ambiciones de dejar su huella a escala global. Infosys y Wipro son las empresas de TI más grandes y conocidas de la India, pero son solo la punta de un iceberg sobre las que espero obtener más información en este viaje.

Mientras nuestro conductor negocia pacientemente a través del tráfico que considera las marcas de carril como una sugerencia–en lugar de una regla–puedo ver que el aire de la noche está lleno de una neblina parecida al humo. Me dijeron que es de todos los motores de dos tiempos que son populares en muchas partes de Asia. Pienso para mis adentros que el smog probablemente sea bueno para frenar el calentamiento global al reflejar la luz solar de regreso al espacio, pero ¿a qué costo para los pulmones humanos?

Se tarda unos 30 minutos en llegar a The Oberoi Hotel, un complejo de lujo con su propio campo de golf cerca del centro de Nueva Delhi. Pasamos por un puesto de control de seguridad que inspecciona la parte inferior del auto, y hay guardias de seguridad estacionados a lo largo del camino que conduce a la entrada del vestíbulo.

El registro es rápido y la recepcionista, un portero y un mayordomo forman un séquito que me acompaña a mi habitación. Tomo una ducha rápida y vuelvo al vestíbulo para reunirme con mis anfitriones de Tibco en un restaurante italiano dentro del hotel.

Es interesante que estemos comiendo comida italiana en lugar de india, pero no me quejo de la calidad, que es excelente. Escuché un poco más sobre el cronograma para el viaje de una semana. Esto incluye una gran cena de premios de TI organizada por Dataquest India, un vuelo a Bombay, una visita al enorme campus de Infosys con 15 000 empleados y una visita a la sede de Tibco en India en Pune, además de entrevistas con televisión, radio y periódicos.

Ram Menon, vicepresidente ejecutivo de marketing mundial de Tibco, nos recibe para cenar mientras Vivek se salta la comida para poder hacer ejercicio en el gimnasio. Ram vive en Silicon Valley con su esposa estadounidense y su hijo de cinco años y es muy estadounidense.

Ram se crió en la India en una tradición colonial británica. Su familia es propietaria de una plantación y lo enviaron a un internado cuando solo tenía 5 años y medio y se educó en las mejores escuelas privadas de la India. Conoce a muchos de los líderes empresariales de la India debido a sus conexiones de la vieja escuela.

Me cuenta todos los cambios que ha visto en la India y el auge de los mercados inmobiliarios y comerciales de los últimos años. Él dice que, más recientemente, las empresas indias se han asociado con grandes firmas de capital privado, lo que ha impulsado un auge de fusiones y adquisiciones que les permite adquirir grandes empresas extranjeras.

Dice que todo le recuerda a los días de auge de las puntocom en la era de 1999.y que los periódicos y el resto de los medios de la India están cubriendo la tendencia con un ojo acrítico, similar a nuestro período de auge de las puntocom.

Fue interesante escuchar sobre los fondos de capital privado. En el vuelo había leído el excelente artículo de portada de BusinessWeek sobre la «glotonería» corporativa de las firmas de capital privado estadounidenses y los problemas potenciales que están causando.

El artículo de BusinessWeek señaló que las firmas de capital privado solían tardar cinco años o más en dar la vuelta a las empresas y luego hacer una oferta pública inicial. Ahora, algunos de ellos están cambiando empresas en menos de un año. Además, hacen que las empresas se endeuden masivamente para que puedan otorgarse grandes dividendos y grandes honorarios de consultoría/gestión.

BusinessWeek dijo que las empresas son más esbeltas y malas, pero están cargadas con grandes cargas de deuda que dificultarán que algunas de ellas sobrevivan períodos de debilidad del mercado, siendo los accionistas y los empleados los que finalmente sufrirán.

Cuando me desperté a la mañana siguiente, el artículo principal del principal periódico financiero de la India, The Economic Times, anunciaba que los fondos de capital privado de EE. UU. estaban detrás de los planes para IPO Genpact, una gran empresa india de BPO (subcontratación de procesos comerciales).

El acuerdo podría recaudar más de $ 1 mil millones, lo que se convertiría en «la cotización más grande de India en los EE. UU.». El periódico dijo que es probable que las firmas de capital privado ganen cinco veces la inversión inicial que hicieron hace apenas dos años.

Me hizo preguntarme si el floreciente sector indio de TI/BPO podría verse perjudicado en el futuro, si las firmas de capital privado se involucraran en los tipos de excesos descritos en el artículo de BusinessWeek. Una desaceleración en la subcontratación en EE. UU. y Europa podría ser desastrosa para algunas empresas indias que tienen grandes deudas debido a su financiación de fusiones y adquisiciones y ofertas públicas iniciales.

Las empresas indias tienden a ser grandes conglomerados, activas en varias industrias muy diferentes, no solo en tecnología. Si bien se puede considerar que esto ofrece un efecto protector al distribuir el riesgo, también podría generar un efecto colateral que podría afectar a los sectores no tecnológicos de la India en caso de una crisis tecnológica.

Los medios indios harían bien en tomar nota de nuestra experiencia puntocom puntobomb y ofrecer un análisis crítico de los grandes negocios, especialmente aquellos que involucran grandes firmas de capital privado.

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