Un trimestre es un período de tres meses consecutivos en el año fiscal de una empresa. Las empresas que cotizan en bolsa deben publicar informes de ganancias cada trimestre, y las empresas que pagan dividendos a menudo lo hacen trimestralmente.
En este artículo, cubriremos los conceptos básicos de los trimestres financieros, incluidos los requisitos de informes para las empresas que cotizan en bolsa. Aprenderá a utilizar los informes trimestrales para tomar decisiones informadas como inversor.
Definición y ejemplos de un cuarto
El trimestre fiscal de una empresa, o “trimestre financiero”, es un período de tres meses que se utiliza como base para informar sobre el rendimiento financiero. A menudo, los cuatro trimestres financieros se denominan Q1, Q2, Q3 y Q4.
A efectos contables, el IRS permite a las empresas utilizar el año natural o un año fiscal que consta de un período de 52 o 53 semanas que no necesariamente tiene que terminar el último día de un mes. Por esta razón, los trimestres fiscales comerciales no siempre comienzan cada tercer mes en el calendario.
Por ejemplo, el año fiscal de Walmart va del 1 de febrero al 31 de enero, por lo que su primer trimestre finaliza el 30 de abril. El año fiscal de Microsoft comienza el 1 de julio y finaliza el 30 de junio, por lo que su primer trimestre es del 1 de julio al 30 de septiembre.
¿Cómo funciona un cuarto?
El rendimiento financiero trimestral es importante para las empresas públicas porque están obligadas a informar los resultados a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las empresas públicas que pagan dividendos a los accionistas pueden pagar en cualquier momento, pero normalmente proporcionan dividendos cada trimestre.
Las empresas privadas no tienen que divulgar públicamente su rendimiento financiero, por lo que la SEC no les exige que produzcan informes financieros trimestrales.
La SEC requiere que las empresas que cotizan en bolsa informen el desempeño trimestral mediante el Formulario 10-Q durante los primeros tres trimestres de su año fiscal. Las empresas no están obligadas a presentar el Formulario 10-Q para el cuarto trimestre. En su lugar, pueden incluir el rendimiento del cuarto trimestre en el Formulario 10-K, un informe anual que las empresas públicas deben presentar.
La información que las empresas incluyen en el Formulario 10-Q suele ser mucho menos detallada que la información del Formulario 10-K. Otra distinción clave es que los estados financieros trimestrales generalmente no están auditados, mientras que los estados financieros en el Formulario 10-K deben estar auditados.
Los funcionarios de la corporación generalmente discuten los resultados trimestrales con analistas, inversionistas y el público en general durante las llamadas de ganancias. Las empresas que realizan llamadas de ganancias suelen publicar una grabación de audio o una transcripción de estas llamadas en sus sitios web. Por lo general, emiten un comunicado de prensa que describe los aspectos más destacados de su desempeño financiero para el trimestre.
Aunque las empresas privadas no están obligadas a hacer públicos sus estados financieros, deberán generar informes trimestrales si se están preparando para una oferta pública interna (IPO). Para cotizar en bolsa, una empresa debe presentar el formulario S-1, que puede incluir los resultados financieros de los cuatro a ocho trimestres más recientes.
Para encontrar el Formulario 10-Q de una empresa, busque su nombre o símbolo de cotización utilizando la base de datos EDGAR de la SEC. También puede encontrar esta información en el sitio web de una empresa, generalmente en una sección de relaciones con los inversores.
Qué significa un trimestre para los inversores individuales
La gerencia de una empresa a menudo emitirá una guía para el próximo trimestre que proyecte su desempeño para los accionistas. Los analistas externos también emiten informes, en los que tratan de estimar el desempeño de una empresa para un trimestre futuro o el año fiscal.
Algunos inversionistas toman decisiones basadas en el desempeño de la empresa frente a las expectativas trimestrales en un trimestre determinado. Por ejemplo, si una corporación se desempeña mejor de lo que pronosticaron los analistas durante un trimestre, algunos inversionistas pueden vender sus acciones si el precio de las acciones de la empresa aumenta, lo que podría causar que el precio de las acciones baje; o esos mismos inversionistas pueden mantener sus acciones porque creen que el próximo trimestre de la compañía también será exitoso.
Los informes trimestrales tienen pros y contras
Los críticos de los informes trimestrales dicen que los requisitos crean una presión innecesaria y restan valor al enfoque a largo plazo de una empresa. Sin embargo, los partidarios argumentan que los requisitos de informes trimestrales promueven la transparencia y ayudan a los analistas a producir informes precisos.
No confíe en los resultados de un solo trimestre
Si es un inversionista individual en una empresa, vale la pena tomarse un tiempo para examinar su desempeño trimestral. Sin embargo, un solo informe de ganancias trimestrales no debería impulsar grandes decisiones de inversión. Es importante tomar esta información con cierto escepticismo saludable. Por ejemplo, una empresa puede tener un rendimiento superior o inferior en función de una anomalía a corto plazo, como un gran cambio en los precios del petróleo, que no cambia su perspectiva a largo plazo.
Sea consciente de las tendencias estacionales
Si utiliza el rendimiento trimestral de una empresa para tomar decisiones de inversión, no se limite a comparar los resultados del trimestre anterior. Muchas empresas son estacionales, por lo que será más útil comparar el trimestre con el mismo trimestre del año fiscal anterior.
Por ejemplo, un gran minorista puede generar significativamente más ventas durante la temporada navideña. Suponiendo que la empresa utiliza un año calendario, comparar el último trimestre con el último trimestre del año anterior en lugar del último trimestre con el trimestre anterior sería una mejor manera de medir el rendimiento.
Conclusiones clave
- Los trimestres fiscales de una empresa varían en función de cuándo comienza y finaliza su calendario fiscal.
- Las empresas que cotizan en bolsa deben informar los resultados trimestrales mediante el Formulario 10-Q de la SEC durante los primeros tres trimestres de su año fiscal. Los resultados del cuarto trimestre se pueden informar en el informe anual Formulario 10-K.
- El precio de una acción puede fluctuar significativamente en función de su rendimiento en un trimestre; sin embargo, los inversionistas individuales no deben tomar decisiones importantes basándose únicamente en un solo trimestre.
