La Ley Glass-Steagall es una ley de 1933 que separó la banca de inversión de la banca minorista. Los bancos de inversión organizaron las ventas iniciales de acciones, denominadas oferta pública inicial. Facilitaron las fusiones y adquisiciones. Muchos de ellos operaron sus propios fondos de cobertura. Los bancos minoristas aceptaban depósitos, administraban cuentas corrientes y otorgaban préstamos.
Al separarlos, se prohibió a los bancos minoristas utilizar los fondos de los depositantes para inversiones de riesgo. Solo el 10% de sus ingresos podría provenir de la venta de valores. Podrían suscribir bonos del gobierno. Más importante para los depositantes, la ley creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
La ley dio poder a la Reserva Federal para regular los bancos minoristas. Creó el Comité Federal de Mercado Abierto, lo que permitió a la Fed implementar mejor la política monetaria.
Glass-Steagall prohibió a los bancos de inversión tener una participación mayoritaria en los bancos minoristas. Tuvieron que encontrar otra fuente de fondos separada de las cuentas de los depositantes.
Prohibía a los funcionarios bancarios tomar prestado en exceso de su propio banco.
La ley introdujo la Regulación Q. Impedía que los bancos pagaran intereses en las cuentas corrientes. También permitió a la Fed establecer topes a los intereses pagados en otros tipos de depósitos.
El nombre oficial de Glass-Steagall fue Ley Bancaria de 1933 (48 Stat. 162). La ley lleva el nombre de sus patrocinadores, el Senador Carter Glass, D-Va. y el Representante Henry B. Steagall, D-Ala.
cuando pasó
Glass-Steagall fue aprobada por la Cámara de Representantes el 23 de mayo de 1933. Fue aprobada por el Senado el 25 de mayo de 1933. Fue firmada como ley por el presidente Roosevelt el 16 de junio de 1933, como parte del New Deal. Se convirtió en una medida permanente en 1945.
Después de la aprobación de la ley, los bancos tenían un año para decidir si se convertirían en bancos comerciales o de inversión.
Objetivo
Glass-Steagall buscó terminar permanentemente con las corridas bancarias y las prácticas bancarias peligrosas que las crearon. El Congreso aprobó la Glass-Steagall para reformar un sistema que permitió la quiebra de 4.000 bancos durante la Gran Depresión. Había debatido el proyecto de ley durante 1932. Redirigió los fondos bancarios de impulsar la especulación bursátil a desarrollar la capacidad industrial.
Desde 1922, la bolsa de valores había subido casi un 20% anual. Los bancos invirtieron en las acciones. Cuando el mercado colapsó en 1929, los depositantes se apresuraron a retirar sus fondos. Para el 8 de marzo, habían retirado 1780 millones de dólares en solo cuatro semanas. Otros exigieron oro a cambio del dinero. Estados Unidos todavía estaba en el patrón oro. Pero la demanda era tan alta que la Reserva Federal se estaba quedando sin depósitos de oro.
Una corrida bancaria pondrá a los bancos sanos fuera del negocio. Los bancos mantienen solo una décima parte de sus depósitos disponibles y prestan el resto. La mayoría de las veces, solo necesitan un 10% para satisfacer la demanda de los depositantes. En una corrida bancaria, deben encontrar rápidamente el efectivo.
El 6 de marzo de 1933, el presidente Roosevelt declaró un feriado bancario de cuatro días. El 9 de marzo, el Congreso aprobó la Ley de Emergencia Bancaria. Permitió que los bancos reabrieran el 13 de marzo. Los bancos ya no cambiarían dólares por oro. En cambio, la Reserva Federal imprimió dólares para satisfacer la demanda de los depositantes. La moneda se basaba en los activos en papel de los bancos. Para el 15 de marzo, la mayoría de los bancos habían reabierto y descubrieron que la corrida bancaria había terminado.
Efecto
Glass-Steagall restauró la confianza en el sistema bancario estadounidense. Aumentó la confianza al permitir que los bancos solo usaran los fondos de los depositantes en inversiones seguras. Su programa de seguros de la FDIC evitó más corridas bancarias. Los depositantes sabían que el gobierno los protegía de un banco en quiebra.
Durante la administración Reagan, la industria bancaria se quejó de que la ley los restringía demasiado. Dijeron que no podían competir con firmas financieras extranjeras que podían ofrecer rendimientos más altos. Los bancos estadounidenses solo podían invertir en valores de bajo riesgo. Querían aumentar la rentabilidad al mismo tiempo que reducían el riesgo general para sus clientes diversificando su negocio.
Citigroup había iniciado conversaciones de fusión con Travelers Insurance antes de Glass-Steagall. En 1998, anunció la exitosa fusión bajo una nueva empresa llamada Citigroup. Su movimiento fue audaz, dado que técnicamente era ilegal. Pero los bancos se habían estado aprovechando de las lagunas en Glass-Steagall.
Revocar
El 12 de noviembre de 1999, el presidente Clinton firmó la Ley de Modernización de los Servicios Financieros que derogó Glass-Steagall. El Congreso había aprobado la llamada Ley Gramm-Leach-Bliley siguiendo líneas partidistas, encabezada por un voto republicano en el Senado.
La derogación de Glass-Steagall consolidó los bancos minoristas y de inversión a través de sociedades de cartera financieras. La Reserva Federal supervisó las nuevas entidades. Por esa razón, pocos bancos aprovecharon la derogación de Glass-Steagall. La mayoría de los bancos de Wall Street no querían la supervisión adicional y los requisitos de capital.
Los que lo hicieron se volvieron demasiado grandes para fallar. Esto requirió su rescate en 2008-2009 para evitar otra depresión.
¿Debería restablecerse Glass-Steagall?
Restablecer Glass-Steagall protegería mejor a los depositantes. Al mismo tiempo, perturbaría las estructuras de los bancos. Los bancos ya no serían demasiado grandes para quebrar, pero podría desacelerar el crecimiento a medida que se reorganizan.
Los esfuerzos del Congreso para restablecer Glass-Steagall no han tenido éxito. En 2011, se introdujo HR 1489 para derogar la Ley Gramm-Leach-Bliley y restablecer Glass-Steagall. Si estos esfuerzos tuvieran éxito, daría como resultado una reorganización masiva de la industria bancaria. Los bancos más grandes incluyen bancos comerciales con divisiones de banca de inversión, como Citibank, y bancos de inversión con divisiones de banca comercial, como Goldman Sachs.
Los bancos argumentaron que restablecer Glass-Steagall los haría demasiado pequeños para competir a escala global. En su lugar, se aprobó la Ley de Reforma Dodd-Frank Wall Street.
Una parte de la Ley, conocida como Regla Volcker, impone restricciones a la capacidad de los bancos para utilizar los fondos de los depositantes para inversiones de riesgo. No requiere que cambien su estructura organizativa. Si un banco se vuelve demasiado grande para quebrar y amenaza la economía estadounidense, Dodd-Frank requiere que sea regulado más de cerca por la Reserva Federal.
