Los programas de vacunación son una inversión en el capital humano de un país. Mejoran la salud pública, la esperanza de vida y el rendimiento laboral. Las vacunas también pueden reducir el gasto público en el tratamiento y control de enfermedades. Sin una vacuna, las nuevas enfermedades pueden propagarse porque la inmunidad puede tardar más en desarrollarse.
En marzo de 2020, la pandemia de COVID-19 desató una crisis económica sin precedentes en velocidad y ferocidad. Para detener la propagación de la enfermedad, la mayoría de los países ordenaron el cierre de negocios no esenciales. Como resultado, los trabajadores fueron despedidos y la demanda se desplomó. La economía estadounidense se contrajo un récord de 31,4% en el segundo trimestre. El producto interno bruto (PIB) nunca había caído más del 10% en ningún trimestre desde que el gobierno comenzó a rastrearlo en 1947.
El cierre de los EE. UU. desencadenó la caída del mercado de valores de 2020. Comenzó el 9 de marzo, con la caída de puntos más grande de la historia para el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) hasta esa fecha. El 11 de marzo, el Dow Jones cayó un 20,3 % desde su máximo anterior el 12 de febrero, lo que lanzó un mercado bajista y puso fin al mercado alcista de 11 años que comenzó en marzo de 2009. Siguieron dos caídas récord más, el 12 de marzo y 16 de marzo. El Dow finalmente alcanzó su mínimo del año el 23 de marzo. La caída del mercado de valores incluyó las tres peores caídas de puntos jamás registradas.
La recesión de 2020 puso fin a la expansión económica más larga de la historia de Estados Unidos.
Los economistas advirtieron rápidamente que la economía necesitaba vacunas ampliamente distribuidas para que la economía volviera a la normalidad. La consultora de negocios McKinsey & Company estimó en diciembre de 2020 que tal esfuerzo costaría más de $10 mil millones, pero los beneficios económicos serían «de mayor magnitud».
Cómo las noticias sobre las vacunas COVID-19 han afectado el mercado
El 9 de noviembre de 2020, Pfizer anunció que su vacuna COVID-19 fue más del 90 % efectiva en un estudio de fase 3; más tarde ese mes, Pfizer elevó el nivel de efectividad al 95%. La compañía esperaba producir 50 millones de vacunas en 2020 y 1.300 millones en 2021. Cada persona requiere dos dosis de la vacuna, con varias semanas de diferencia, para recibir una protección completa.
El 16 de noviembre de 2020, Moderna anunció que su vacuna contra el coronavirus tenía una efectividad del 94,5 %. La capitalización de mercado de la compañía se triplicó a medida que el precio de sus acciones se disparó tras la noticia. Moderna desarrolló la vacuna con $483 millones en fondos federales. Irónicamente, la compañía nunca antes había lanzado un fármaco exitoso al mercado.
La bolsa de valores respondió a la noticia de las vacunas pendientes marcando máximos históricos. El mismo día que Moderna anunció la noticia, el Dow cerró en 29.950,44. El 24 de noviembre, el promedio bursátil superó los 30.000 puntos por primera vez, cerrando en 30.046,24.
Efectos económicos históricos de las vacunas
Los estudios estiman que las vacunas previenen millones de muertes al año en todo el mundo. Muchas enfermedades prevenibles con vacunas pueden causar discapacidades a largo plazo, incluso si la víctima sobrevive. Por ejemplo, el sarampión puede causar ceguera, las paperas pueden causar sordera y la rubéola intrauterina en mujeres embarazadas puede causar defectos de nacimiento graves en el bebé o provocar la muerte fetal.
Las vacunas a nivel mundial han evitado 96 millones de años de vida de este tipo de discapacidades. Eso, en última instancia, mejora el logro educativo, los ingresos de los adultos y el funcionamiento social. Las ganancias de productividad siguen cuando la salud de una población mejora gracias a la vacunación. La Alianza Global para Vacunas e Inmunizaciones (GAVI) estimó que el rendimiento económico anual de las vacunas se sitúa entre el 12 % y el 18 % (ver gráfico a continuación).
Una mejora de cinco años en la esperanza de vida se traduce en un aumento del 0,3% al 0,5% en el crecimiento económico anual, dijo un equipo de investigadores globales en un estudio sobre el impacto de las vacunas en el crecimiento económico.
El Programa de Vacunas para Niños de 1993 pagó para vacunar a familias de bajos ingresos contra una variedad de enfermedades. Se estimó que este programa evitaría 322 millones de enfermedades, 21 millones de hospitalizaciones y 732 000 muertes a lo largo de la vida de los niños vacunados en los primeros 20 años del programa, ahorrando aproximadamente $295 000 millones en costos de atención médica y casi $1,4 billones en gastos sociales. costes, como las horas de trabajo ahorradas.
A lo largo de la historia, la economía ha mejorado gracias a la gran reducción o erradicación de algunas enfermedades mediante vacunas.
Viruela
La viruela afectó a más de 110.000 personas en 1920 antes de que se lanzaran programas de vacunación generalizados. La enfermedad tuvo una tasa de mortalidad del 30% y los sobrevivientes quedaron con cicatrices profundas. En 1967, la Organización Mundial de la Salud (OMS) lanzó un programa mundial de vacunación y, para 1980, la enfermedad había sido eliminada. Este esfuerzo costó $100 millones pero valió la pena por razones tanto humanitarias como económicas. Se estimó que le ha ahorrado al mundo $ 1.35 mil millones por año.
Polio
En 1952, más de 21.000 personas, en su mayoría niños, contrajeron polio. La enfermedad es altamente infecciosa, pero hasta el 95% de los portadores son asintomáticos, mientras que el resto sufre parálisis. La tasa de mortalidad está entre el 5% y el 15%, y dos tercios de los infectados quedan paralizados permanentemente.
A mediados de la década de 1950 se desarrolló una vacuna contra la poliomielitis. Su investigación y desarrollo fueron financiados por March of Dimes Foundation, una organización privada sin fines de lucro fundada por Franklin D. Roosevelt, él mismo enfermo de polio.
Invertir en la vacuna contra la poliomielitis también valió la pena con el tiempo. El beneficio neto fue de aproximadamente $180 mil millones más que el costo de la vacuna en el transcurso de 60 años. Ese beneficio sería aún mayor si también se incluyeran las ganancias de productividad laboral resultantes.
Desde su fundación en 1988, la Iniciativa de erradicación mundial de la poliomielitis ha administrado vacunas contra la poliomielitis a 2500 millones de niños. Esa acción ha evitado 18 millones de casos de parálisis, el síntoma principal de esta enfermedad, y ha ahorrado a los gobiernos del mundo $27 mil millones en costos de tratamiento y rehabilitación.
Factores que dan forma al impacto económico de las vacunas
Una vacuna permite a las personas retomar actividades económicas que estaban restringidas o eran imposibles de realizar. Eso incluye el regreso al trabajo, junto con las actividades de ocio. Por ejemplo, la vacuna contra la polio permitió que los niños volvieran a las piscinas.
Según McKinsey & Company, una campaña de vacunación altamente efectiva para combatir el SARS-CoV-2, el virus que causa el COVID-19, devolvería la producción económica de EE. UU. a los niveles de 2019 de tres a seis meses más rápido que una implementación parcialmente efectiva. Para fines de 2022, eso agregaría entre $ 800 mil millones y $ 1.1 billones a la economía.
Para que una vacuna sea efectiva, debe crear inmunidad colectiva. Esto ocurre cuando una población suficiente es inmune, ya sea por vacunas o por una infección previa, para detener la propagación de la enfermedad infecciosa. La inmunidad colectiva también brinda protección indirecta a aquellos que no son inmunes al detener la propagación de la enfermedad.
Al menos 195 millones de estadounidenses necesitarían vacunarse contra el COVID-19 para alcanzar un nivel de inmunidad colectiva del 70 %.
La vacuna COVID-19 crearía un cambio económico mucho más grande que la vacuna contra la polio. Las personas podrían volver a cenar en el interior de los restaurantes, viajar y alojarse en hoteles. Todos los estudiantes podrían regresar a la escuela presencial y muchos empleados podrían regresar a sus lugares de trabajo. Los hospitales podrían reanudar más de los procedimientos electivos necesarios para mantenerse financieramente a flote.
En su informe de diciembre de 2020, McKinsey & Company identificó cinco desafíos para lograr la inmunidad colectiva:
- Los estadounidenses se resisten a adoptar medidas de salud pública: solo el 50% recibe la vacuna contra la gripe cada año.
- Solo el 37 % de los adultos dijo que definitivamente recibirá la vacuna, mientras que un 45 % adicional es cauteloso y el 18 % dijo que es poco probable que la reciba.
- Puede ser difícil cambiar la opinión de los estadounidenses que dijeron que son cautelosos acerca de vacunarse.
- Algunas personas influyentes creíbles, como médicos y enfermeras, también dijeron que no estaban seguros de recibir la vacuna.
- La información incorrecta o engañosa sobre la vacuna está muy extendida.
Las primeras semanas de la campaña de vacunación contra el COVID-19 en EE. UU. resultaron ser caóticas. Muchos estados no recibieron la cantidad de dosis que se les prometió. Algunos estados tenían pocos sitios que pudieran proporcionar el almacenamiento ultrafrío requerido para las vacunas Moderna y Pfizer, mientras que otros estados tenían diferentes prioridades sobre quién debería vacunarse primero. Este enfoque desordenado limitó los beneficios económicos iniciales.
¿Una vacuna restaurará completamente la economía?
Una vacuna es necesaria, pero no suficiente, para restaurar la economía a una salud sostenible. Hay efectos de segundo nivel, como el desempleo a largo plazo y las ejecuciones hipotecarias, que seguirán deprimiendo el crecimiento después de que el país alcance la inmunidad colectiva.
Muchas personas pueden cambiar sus hábitos para siempre, posiblemente reduciendo la demanda de forma permanente. Algunas personas no volverán a salir a cenar, a viajar o al trabajo y la escuela en persona. Una encuesta de empresas realizada por Willis Towers Watson encontró que el 19% de los empleados continuarán trabajando desde casa después de la pandemia. Eso es casi el triple de la cantidad en 2019, pero menos que el 44% que trabajaba desde casa en 2020.
A diciembre de 2020, al menos 4 millones de personas no pudieron encontrar trabajo incluso después de buscarlo constantemente durante seis meses. Los desempleados de larga duración sufren más que otros en las relaciones personales, los planes de carrera y la confianza en sí mismos. Eso puede hacer que les resulte más difícil recuperarse incluso después de que la economía recupere la salud.
El desempleo de larga duración podría, a su vez, dar lugar a un mayor número de ejecuciones hipotecarias. Esto crea un efecto negativo que podría durar años.
“Las ejecuciones hipotecarias que ocurran en 2020 o 2021 no afectarán el mercado hasta 2022”, dijo Selma Hepp, economista jefe adjunta de la compañía de datos inmobiliarios CoreLogic, a The Balance en una entrevista telefónica. “Tomará ese tiempo para que las casas pasen por el proceso de ejecución hipotecaria y afecten el mercado”.
Casi la mitad de los directores ejecutivos de EE. UU. consideran que la disponibilidad de las vacunas tendrá un gran impacto en 2021. La distribución generalizada de vacunas eliminaría los peores escenarios y les permitiría planificar mejor a corto plazo.
“La vacuna por sí sola puede no proporcionar suficiente impulso para restaurar la economía a un crecimiento sostenible”, dijo a The Balance por teléfono Ataman Ozyildirim, director de investigación económica y presidente de investigación global en el Conference Board. “La pandemia ha creado una espiral descendente de la que será difícil salir. Cualquier recuperación dependerá de tener una idea más clara del retorno de la demanda en la economía de servicios: centros comerciales, alojamiento, entretenimiento, etc. Los consumidores pueden verse tan afectados psicológicamente que no volverán”.
La línea de fondo
Las vacunas pueden ayudar a poner fin a las recesiones en las circunstancias adecuadas. Suficientes personas deben estar dispuestas a vacunarse para lograr la inmunidad colectiva, y una vez que se alcanza ese nivel, las empresas y los consumidores deben volver a los niveles anteriores de actividad económica. Aunque nada de esto es seguro, la historia de las vacunas en los Estados Unidos indica que aquellos que luchan contra el COVID-19 podrían hacer una gran contribución para restaurar la salud económica del país.
