Gestión de activos: ¿Qué es?

La gestión de activos es el servicio, realizado con mayor frecuencia por una empresa, de dirigir la cartera de inversiones o el patrimonio de un cliente en su nombre. Estas empresas suelen tener mínimos de inversión. Sus clientes a menudo tienen un alto patrimonio neto.

Comprender el campo de la gestión de activos y el papel que desempeñan las empresas de gestión de activos lo ayudará a contratar al profesional adecuado para ayudarlo a alcanzar sus objetivos. Incluso puede aprender acerca de las opciones de administración de dinero que no sabía que estaban disponibles para usted.

Definición y ejemplos de gestión de activos

Las empresas de gestión de activos toman el capital de los inversores y lo ponen a trabajar en diferentes inversiones. Estos pueden incluir acciones, bonos, bienes raíces, sociedades limitadas maestras y capital privado. Ejemplos de empresas de gestión de activos son Vanguard, JP Morgan y Northern Trust.

Cómo funciona la gestión de activos

Los gestores de activos trabajan con carteras de clientes analizando varios factores, como las circunstancias, los riesgos y las preferencias únicos del cliente.

Las empresas de gestión de activos manejan las inversiones de acuerdo con un mandato o proceso de inversión formulado internamente. Muchos ofrecen sus servicios a empresas e individuos adinerados. Puede ser difícil ofrecer servicios a pequeños inversores a un precio adecuado.

Los inversionistas ricos a menudo tienen cuentas privadas con estas empresas. Depositan efectivo en una cuenta, en algunos casos con un tercero custodio. Los gestores de cartera se ocupan de la cartera mediante el uso de un poder notarial limitado.

Los gestores de cartera seleccionan posiciones personalizadas para las necesidades de ingresos, las circunstancias fiscales y las expectativas de liquidez del cliente. Incluso pueden basar sus decisiones en los valores morales y éticos del cliente, así como en su personalidad.

Las firmas de alto nivel pueden satisfacer todos los caprichos de un cliente, ofreciendo una experiencia a medida. Es común que la relación entre el inversor y la empresa de gestión de activos abarque generaciones; los activos administrados a menudo se transfieren a los herederos.

Costos de gestión de activos

Las tarifas de inversión para la gestión de activos pueden variar desde unos pocos puntos básicos hasta un gran porcentaje de las ganancias compartidas en las cuentas de acuerdo de desempeño. Estas tarifas dependerán de las características específicas de la cartera. En otros casos, las empresas cobran una tarifa anual mínima, como $ 5,000 o $ 10,000 por año.

Empresas para inversores medios

Algunas empresas han actualizado sus ofertas para atender mejor a los inversores más pequeños.

Muchas de estas empresas crean estructuras agrupadas, como fondos mutuos, fondos indexados o fondos cotizados en bolsa, que luego pueden administrarse en una sola cartera. Los inversores más pequeños pueden invertir directamente en el fondo, o pueden hacerlo a través de un intermediario, que podría ser otro asesor de inversiones o un planificador financiero.

Vanguard, una de las firmas de administración de activos más grandes del mundo, se enfoca en inversionistas de bajos y medianos ingresos. Los saldos de activos de sus clientes pueden ser demasiado pequeños para otras empresas. El saldo medio de la cuenta de la empresa fue de $22,217 en 2018, lo que significa que la mitad de sus clientes tenían más que eso y la otra mitad tenía menos.

Los esfuerzos de Vanguard hacen que sus servicios sean más accesibles para los clientes que probablemente no podrían cubrir la tarifa mínima en la mayoría de los grupos privados de gestión de activos. Estos clientes no tienen necesidades de inversión complejas; podrían simplemente comprar $ 3,000 de un fondo de índice Vanguard S&P 500 y mantenerlo a largo plazo. No tienen suficiente riqueza para preocuparse por cosas como la colocación de activos. Tampoco necesitan estrategias complejas como explotar diferenciales de rendimiento equivalentes a impuestos sobre bonos municipales y bonos corporativos.

Los asesores automáticos, como Betterment o Wealthfront, son plataformas de inversión en línea de bajo costo que utilizan algoritmos para equilibrar las carteras. Estas son otras opciones que pueden ser adecuadas para inversores medios.

Empresas combinadas

Algunas empresas combinan ofertas de servicios tanto para clientes acaudalados como para inversores con carteras de tamaño medio. Por ejemplo, JP Morgan tiene una división de clientes privados para sus clientes de alto poder adquisitivo. Sin embargo, también patrocina fondos mutuos y otras inversiones conjuntas para inversionistas habituales, que probablemente inviertan a través de un plan de jubilación en el trabajo.

Otra empresa, Northern Trust, tiene un gran negocio de gestión de activos, pero también es propietaria de un banco, una empresa fiduciaria y una práctica de gestión patrimonial.

Asesores de inversiones registrados

Las empresas conocidas como «asesores de inversiones registrados» (RIA) brindan asesoramiento a sus clientes, pero subcontratan la gestión de activos real a un grupo de terceros. Lo hacen de una de dos maneras: ya sea a través de una cuenta privada negociada o haciendo que el cliente compre los fondos mutuos, ETF o fondos indexados patrocinados por la empresa.

Es similar a cómo todos los cirujanos cardíacos son médicos, pero no todos los médicos son cirujanos cardíacos. La mayoría de los administradores de activos son asesores de inversiones, pero no todos los asesores de inversiones son administradores de activos.

El modelo de asignación de activos

Muchas grandes empresas de gestión de activos acaban contratando a sus propios asesores financieros, que no gestionan los activos directamente. Estos asesores aceptan clientes y los orientan hacia los productos y servicios de la división de gestión de activos. Tal vez usen un modelo de asignación de activos de un paquete de software u otro tipo de guía. Por ejemplo, Vanguard es, ante todo, una empresa de gestión de activos, pero recientemente se ha pasado a la planificación financiera para inversores medios.

Los clientes pagan a los asesores de Vanguard una tarifa del 0,30% de los activos administrados por el servicio. Estos asesores invierten el dinero del cliente en la familia de fondos mutuos de Vanguard, sobre los cuales la división de gestión de activos cobra sus honorarios. Vanguard también recauda dinero para su negocio de gestión de activos al permitir que los asesores de inversiones independientes hagan que sus clientes inviertan en los fondos de Vanguard a través de corretaje de terceros y cuentas de jubilación. La firma tiene un departamento de fideicomisos que establece varios tipos de fideicomisos para los clientes.

Empresas de Gestión de Activos y Especialización

Cada firma tiene su área de especialización, y algunas son generalistas. Suelen ser grandes empresas que diseñan servicios o productos financieros que creen que los inversores querrán y necesitarán.

Algunas empresas tienen un enfoque limitado, concentrándose en una sola área o en un puñado de áreas. Por ejemplo, pueden centrarse en trabajar con inversores a largo plazo que creen en un enfoque de inversión de valor o de inversión pasiva.

Algunas empresas solo atienden a clientes adinerados a través de cuentas privadas conocidas como «cuentas administradas individualmente» o con fondos de cobertura. Algunos se enfocan exclusivamente en lanzar fondos mutuos. Algunos construyen su práctica en torno a la gestión de dinero para instituciones o planes de jubilación, como los planes de pensiones corporativos.

Finalmente, algunas empresas de gestión de activos brindan sus servicios a empresas específicas, como la gestión de activos para una compañía de seguros de propiedad y accidentes.

Posibles estructuras de tarifas

Preste atención a cómo se compensa a las diferentes empresas y sus gerentes. Por ejemplo, para un fondo mutuo con una carga de ventas del 5,75 %, ese precio sale directamente del bolsillo del inversor. Le paga al vendedor o asesor de fondos mutuos por colocar al cliente en ese fondo en particular. Mientras tanto, el propio negocio de gestión de activos gana su comisión de gestión anual, que se extrae de la estructura agrupada.

En los casos de empresas integradas donde la gestión de activos es uno de los negocios bajo el paraguas del conglomerado financiero, los costos de gestión de activos pueden ser más bajos de lo que cabría esperar. La empresa gana dinero de otras maneras, como cobrando tarifas y comisiones por transacciones.

En otra variación de tarifas, las empresas podrían no cobrar comisiones o tarifas de transacción por adelantado; en cambio, podrían cobrar tarifas más altas por otros productos o servicios. Luego, podrían dividir los ingresos entre el asesor y la empresa por sus servicios de gestión de activos.

Por último, los grupos de gestión de activos de solo honorarios son empresas que solo ganan dinero con los honorarios de gestión cobrados al cliente. No hacen comisiones basadas en productos específicos. Muchos inversionistas sienten que esto le da a la firma más objetividad en la elección de productos y estrategias estrictamente para el beneficio del cliente. Saben que su administrador de activos no está simplemente eligiendo productos en función de los honorarios o comisiones ganados por la empresa.

Cuentas de gestión de activos

Es posible que haya oído hablar de una «cuenta de gestión de activos», incluso si su institución bancaria no se llama a sí misma una empresa de gestión de activos. Estas cuentas están diseñadas básicamente para ser cuentas híbridas, todo en uno, que combinan servicios de cheques, ahorros y corretaje.

Puede depositar su dinero; ganar intereses sobre él; escribir cheques cuando sea necesario; comprar acciones de capital; e invierta en bonos, fondos mutuos y otros valores, todo desde una cuenta centralizada. En muchos casos, la cuenta en realidad es administrada por un administrador de cartera de la institución.

Las tarifas pueden oscilar entre el 1 % y el 2,75 %, según el saldo de su cuenta. También puede recibir otras ventajas que hacen que el costo valga la pena. Por ejemplo, algunos bancos ofrecen estrategias de inversión menos comunes. Pueden permitirle crear préstamos garantizados contra valores en su cuenta de administración de activos a tasas muy atractivas, lo que podría ser útil si encontrara una oportunidad de inversión externa que requiera liquidez inmediata.

A veces, las empresas también agruparán otros servicios, como pólizas de seguro. Podría ahorrar dinero comprando más productos de la misma empresa.

Gestión de activos frente a gestión de patrimonio

La gestión de activos tiene que ver con las inversiones. Es un servicio que realiza una empresa para clientes que normalmente tienen un patrimonio neto alto.

Por otro lado, la gestión patrimonial analiza más de cerca la situación financiera de un individuo (o familia) para determinar la mejor manera de administrar su patrimonio y protegerlo a largo plazo.

Dependiendo de su nivel de riqueza, es posible que solo necesite uno de estos servicios. Averiguar cuál le servirá mejor podría ayudarlo a alcanzar sus metas financieras.