Crypto puede significar diferentes cosas para diferentes personas. Para Alex Svanevik y Nansen, significa principalmente contratos inteligentes, DeFi y DAO, con algunos NFT incluidos en buena medida.
Nansen es una plataforma de análisis de cadenas de bloques que analiza más de 100 millones de carteras etiquetadas y su actividad en Ethereum, Polygon, Avalanche y muchas otras cadenas de bloques de nivel 1 y nivel 2. Hoy, Nansen publicó su primer Informe sobre el estado de la industria de las criptomonedas, que cubre tendencias e información destacadas en los mercados de criptomonedas, NFT y DeFi durante 2021.
Nos reunimos con el cofundador y director ejecutivo de Nansen, Alex Svanevik, para discutir los hallazgos del informe, destacando las estadísticas y el movimiento dentro de los sectores clave de la industria de la cadena de bloques, así como una perspectiva para 2022.
Ethereum no es el único juego en la ciudad
Svanevik tiene experiencia en análisis y ciencia de datos, y entró en la escena de la cadena de bloques en 2017. Nansen es un esfuerzo por aplicar la ciencia y el análisis de datos y el análisis en la cadena de bloques para obtener información. Nansen realiza un seguimiento de las transacciones y las billeteras en varias cadenas de bloques diferentes y las combina con otros datos.
En general, 2021 ha sido un buen año tanto para las criptomonedas en general como para Nansen. La empresa creció de 7 a 80 personas, lo que significa que ahora hay suficiente ancho de banda para embarcarse en este tipo de análisis para publicar hallazgos para un informe.
Cuando se le preguntó acerca de las fuentes que usa Nansen para correlacionar con las transacciones de blockchain, Svanevik dijo que se trata principalmente de conocimiento de dominio aplicado por analistas internamente. Las transacciones y las direcciones en las cadenas de bloques son anónimas, pero las personas con conocimiento del dominio y acceso a datos históricos pueden establecer patrones y derivar heurísticas, que es lo que hace Nansen.
Una cosa que llama la atención de inmediato sobre el informe de Nansen son las cadenas de bloques que incluye. Además de Ethereum, que es una opción obvia, el análisis incluye Avalanche, Binance Smart Chain (BSC), Celo, Fantom y Polygon. Es cierto que faltan algunos nombres importantes, y el más obvio es Bitcoin.
Como explicó Svanevik, Nansen se centra en las cadenas de bloques que respaldan los contratos inteligentes. Más específicamente, blockchains compatibles con Ethereum Virtual Machine (EVM). EVM es la plataforma de software que los desarrolladores pueden usar para crear aplicaciones descentralizadas (dApps). Esta máquina virtual es donde viven todas las cuentas de Ethereum y los contratos inteligentes.
Esta elección se hizo por varias razones. Algunos de ellos son prácticos, ya que centrarse en el EVM permite a Nansen realizar un seguimiento de las transacciones sin problemas en las cadenas de bloques que lo aprovechan. El principio subyacente aquí es que los contratos inteligentes son la parte más interesante de las cadenas de bloques. Nansen también incluirá cadenas de bloques no compatibles con EVM en su análisis según la demanda del cliente, comenzando con Solana y Terra.
Informe Nansen sobre el estado de la criptoindustria para 2021
El tema clave que surge es que Ethereum ya no es la única plataforma de cadena de bloques de contrato inteligente con uso real, ya que las criptomonedas definitivamente se convirtieron en cadenas múltiples en 2021. Sin embargo, Ethereum sigue siendo la cadena de bloques más grande por TVL (Valor total bloqueado) y Market Cap. .
El informe señala que desde el auge durante el verano de DeFi de 2020, los altos precios de la gasolina en Ethereum han estado fluctuando debido a la congestión en la capa base. Esto genera oportunidades para que las soluciones L1 y L2 florezcan como la solución escalable que tanto se necesita. La implementación de contratos también se ha mantenido bastante baja recientemente debido a alternativas más baratas en otras cadenas de bloques, con compatibilidad EVM que permite la interoperabilidad.
Avalanche experimentó un aumento meteórico en las transacciones y el precio, desencadenado por un programa de incentivos de $ 180 millones, un aumento de $ 230 millones de VC notables y los múltiples lanzamientos de aplicaciones de calidad en la cadena.
Las direcciones activas diarias de BSC son las más altas entre todas las L1. En su punto máximo a fines de noviembre de 2021, las transacciones diarias en BSC fueron el 1345% de las de Ethereum. La actividad de transacciones en Celo ha aumentado más de 4 veces desde junio; su TVL alcanzó los 1.200 millones de dólares a finales de octubre.
Las direcciones activas diarias en Fantom aumentaron un 440 %, TVL pasó de ~$1000 millones a más de $6000 millones. Polygon tiene alrededor de un 300 % más de transacciones que Ethereum, pero su gas diario pagado en USD suele ser menos del 0,5 % del de Ethereum.
Contratos inteligentes
Svanevik cree que los contratos inteligentes son importantes por varias razones. Primero, son únicos en el sentido de que son autónomos, no es necesario invocarlos. Suponiendo que no haya errores ni vulnerabilidades, los contratos inteligentes siempre están en funcionamiento. Los contratos inteligentes también permiten la componibilidad y la innovación sin permiso:
«Si ha creado un contrato inteligente, que permite a las personas pedir prestado, pedir prestado y prestar capital, puedo construir una plataforma de derivados que haga uso de su contrato inteligente como uno de los componentes básicos. No tengo que construir eso». y no tengo que pedirle permiso para usarlo. Eso significa que casi puede obtener un aumento exponencial en la innovación a medida que las personas juntan estos bloques de dinero-Lego «, dijo Svanevik.
El tercer punto que destacó Svanevik es la transparencia, en comparación con los productos FinTech basados en la infraestructura financiera tradicional. En ese escenario, realmente no sabe si ese negocio es solvente y necesita confiar en los informes. Con los contratos inteligentes, siempre puede inspeccionar su estado.
Es decir, suponiendo que el contrato inteligente haya publicado el código detrás de él, lo que Svanevik dijo que a menudo es un requisito previo para que las personas realmente lo usen en primer lugar, porque quieren saber con qué están interactuando. Luego, las personas pueden saber exactamente cómo funciona un contrato inteligente y pueden auditarlo en tiempo real.
Por supuesto, eso supone que las personas realmente pueden leer contratos inteligentes, lo que probablemente no sea el caso para la mayoría. Es por eso que existen auditores de contratos inteligentes especializados, cuyo negocio está prosperando: hay más demanda que oferta. Irónicamente, eso crea otro punto de centralización en las aplicaciones de cadena de bloques teóricamente descentralizadas.
Sin embargo, señaló Svanevik, muchos errores e ineficiencias de los contratos inteligentes pasan desapercibidos. Parte de esto tiene que ver con la madurez de la tecnología y los contratos mismos. A medida que el dominio madura, podemos esperar más estabilidad. Por el momento, las personas deben comprender que existe un alto riesgo relacionado con invertir dinero en contratos inteligentes.
Con el tiempo, Svanevik cree que podemos esperar ver algo así como un efecto Lindy, donde si algo ha durado mucho tiempo, es más probable que no se rompa mañana. Por lo tanto, tendría sentido ir más allá de TVL al evaluar productos basados en contratos inteligentes, teniendo en cuenta el tiempo durante el cual existió un contrato inteligente y cuánto capital se ha mantenido realmente.
La adopción institucional de DeFi está ocurriendo, según Nansen
Esto nos lleva a DeFi (Finanzas Descentralizadas), que se basa en contratos inteligentes. Después del ascenso meteórico de DeFi en 2020, el impulso continuó en 2021. DeFi no solo creció alrededor de un 1120 % en términos de TVL, sino que también creció en términos de rigidez debido a la madurez de las monedas estables, así como a la confiabilidad de las batallas. probó dApps, afirma el informe de Nansen.
Sin embargo, al hablar con Svanevik, señaló que TVL no es necesariamente la única métrica para gobernarlos a todos cuando se trata de DeFi. De hecho, existen protocolos DeFi, como Uniswap v3, diseñados específicamente para tener un TVL bajo. La cantidad de implementaciones de contratos y los precios del gas también son buenos indicadores que rastrea Nansen.
El informe de Nansen establece que, si bien las instituciones han mostrado un interés significativo en invertir en criptomonedas y mercados DeFi en 2021, aún existen obstáculos importantes que impiden una mayor adopción institucional. Por ejemplo, los mandatos de inversión a menudo limitan la participación de las instituciones financieras tradicionales, ya que sus inversiones deben cumplir con ciertos criterios, todos los cuales se basan en instrumentos financieros tradicionales.
Nos preguntábamos cómo se define y mide exactamente la participación institucional en DeFi. Svanevik señaló que es difícil medir exactamente qué es institucional y qué son individuos con grandes cantidades de capital. También mencionó que Nansen monitorea muchos fondos en el espacio, ya sean fondos de capital de riesgo, creadores de mercado, fondos de cobertura, etc.
Muchos de ellos, agregó, son muy activos y figuran entre las direcciones principales en volumen en Ethereum y otras cadenas de bloques. Además, como anécdota, Svanevik ve mucho interés por parte de personas de empresas de riesgo tradicionales que vienen a Nansen para aprender más sobre el espacio, ya que «se han convencido, se dieron cuenta de que las criptomonedas son el futuro y quieren entenderlo mejor».
DeFi y DAO
El informe de Nansen incluye 3 productos DeFi: Uniswap, Lido y Aave. Uniswap es la aplicación más popular en Ethereum, y es bastante impresionante cuán dominante es Uniswap en términos de actividad transaccional en Ethereum, señaló Svanevik.
También tenemos Aave, que Svanevik describió como un «caso de uso de DeFi por excelencia»: puede poner dinero de manera efectiva en Ethereum, y luego puede pedir dinero prestado contra él, o puede ganar intereses sobre su capital.
Luego está Lido, que Svanevik describió como «un grupo de participación descentralizado para Ethereum». En otras palabras, una forma de obtener rendimientos en su Ethereum, sin tener que ejecutar un validador en Ethereum, mientras mantiene la liquidez. Lido ha crecido hasta convertirse en el proveedor dominante de Ethereum en el ecosistema Ethereum.
Por último, pero no menos importante, el informe de Nansen también incluye DAO – Organizaciones Autónomas Descentralizadas. Svanevik dijo que hay algunas buenas razones para hacer un seguimiento de ellas. En primer lugar, son bastante poderosos en estos días en el sentido de que administran una gran cantidad de capital. En segundo lugar, es la forma de facto de organizar las tesorerías de los protocolos y gestionar su hoja de ruta:
«Si tiene una aplicación descentralizada, no puede haber realmente una entidad centralizada, una especie de entidad legal detrás de eso. Debería haber alguna organización descentralizada que gobierne los parámetros de cómo funciona la aplicación».
Y estos proyectos también pueden tener una tesorería por haber recaudado capital o por acumular ingresos por el uso. Entonces, debe tener algún tipo de organización que administre la tesorería y administre los parámetros de estos protocolos. Hay una necesidad natural de DAO», dijo Svanevik.
A medida que proliferan los protocolos DeFi, también crece la necesidad de DAO. Además, los DAO también se utilizan en otras áreas, como los NFT. La mayoría de la gente quiere transparencia cuando se trata de organizaciones y eso no es exclusivo de las DAO, piensa Svanevik.
Es lo mismo con las corporaciones y los gobiernos. Para que las DAO alcancen su máximo potencial, deberán tener la máxima transparencia, señaló Svavevik. Esa es una de las razones por las que Nansen incluyó las DAO en el informe, aunque hay más aspectos que podrían cubrirse.
Lo que pasa con las DAO, señaló Svanevik, es que no son homogéneas. Como representan varias formas de gobierno, pueden variar enormemente. Eso también hace que sea difícil encontrar un conjunto de métricas que sea importante para todos. Los activos bajo gestión o el volumen de negociación de tokens podrían ser algunos candidatos.
Según el informe, algunos impulsores clave del valor de una DAO son los mecanismos de incentivos efectivos, la alta tasa de participación de los votantes y la entrega constante de proyectos. Probablemente, la DAO de más alto perfil en este momento es la ConstituciónDAO, formada en noviembre de 2021 para comprar una copia original de la Constitución de los Estados Unidos. Recaudaron $47 millones en Ether de más de 17,000 participantes.
