Cómo una pequeña regla de contabilidad empeoró mucho las cosas
Algunos expertos también culpan a la contabilidad Mark to Market de los problemas de los bancos. La regla obliga a los bancos a valorar sus activos en las condiciones actuales del mercado. En primer lugar, los bancos aumentaron el valor de sus valores respaldados por hipotecas a medida que se disparaban los costos de la vivienda. Luego se apresuraron a aumentar la cantidad de préstamos que hicieron para mantener el equilibrio entre activos y pasivos. En su desesperación por vender más hipotecas, suavizaron los requisitos crediticios. Se cargaron con hipotecas de alto riesgo.
Cuando los precios de los activos cayeron, los bancos tuvieron que amortizar el valor de sus títulos de alto riesgo. Ahora los bancos necesitaban prestar menos para asegurarse de que sus pasivos no fueran mayores que sus activos. Mark to market infló la burbuja inmobiliaria y desinfló el valor de las viviendas durante el declive.
En 2009, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. suavizó la regla de contabilidad de ajuste al mercado. Esta suspensión permitió a los bancos mantener el valor de los MBS en sus libros. En realidad, los valores se habían desplomado.
Si los bancos se vieran obligados a rebajar su valor, habría activado las cláusulas de incumplimiento de sus contratos de derivados. Los contratos requerían cobertura de seguro de swaps de incumplimiento crediticio cuando el valor de MBS alcanzaba un cierto nivel. Habría acabado con todas las instituciones bancarias más grandes del mundo.
