La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 toma medidas enérgicas contra el fraude corporativo. Creó la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas para supervisar la industria contable. Prohibió los préstamos de la empresa a los ejecutivos y otorgó protección laboral a los denunciantes. La Ley fortalece la independencia y la educación financiera de las juntas corporativas. Responsabiliza personalmente a los directores ejecutivos por los errores en las auditorías contables.
La Ley lleva el nombre de sus patrocinadores, el Senador Paul Sarbanes, D-Md., y el Congresista Michael Oxley, R-Ohio. También se llama «Sarbox» o «SOX». El estatuto se convirtió en ley el 30 de julio de 2002. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) lo hace cumplir.
Muchos pensaron que Sarbanes-Oxley era demasiado punitivo y costoso de implementar. Les preocupaba que Estados Unidos fuera un lugar menos atractivo para hacer negocios. En retrospectiva, está claro que Sarbanes-Oxley estaba en el camino correcto. La desregulación en la industria bancaria contribuyó a la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión.
Sección 404 y Certificación
La sección 404 requiere que los ejecutivos corporativos certifiquen personalmente la exactitud de los estados financieros. Si la SEC encuentra violaciones, los directores ejecutivos podrían enfrentarse a 20 años de cárcel. La SEC utilizó la Sección 404 para presentar más de 200 casos civiles, pero solo unos pocos directores ejecutivos han enfrentado cargos penales.
La sección 404 hizo que los gerentes mantuvieran «una estructura y procedimientos de control interno adecuados para la información financiera». Los auditores de las empresas tenían que «dar fe» de estos controles y revelar «debilidades materiales».
Requisitos
SOX creó un nuevo organismo de control de auditores, la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas. Establece normas para los informes de auditoría. Requiere que todos los auditores de empresas públicas se registren con ellas. La PCAOB inspecciona, investiga y hace cumplir el cumplimiento de estas empresas. Prohíbe a las firmas de contabilidad hacer consultoría de negocios con las compañías que están auditando. Todavía pueden actuar como asesores fiscales, pero los socios principales de auditoría deben rotar la cuenta después de cinco años.
SOX no ha aumentado la competencia en la industria contable oligárquica, que aún está dominada por las llamadas Big Four: Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers, KPMG y Deloitte.
Controles internos
Las corporaciones públicas deben contratar a un auditor independiente para revisar sus prácticas contables. Aplazó esta regla para las empresas de pequeña capitalización, aquellas con una capitalización de mercado de menos de $75 millones. La mayoría (83%) de las grandes corporaciones estuvo de acuerdo en que SOX aumentó la confianza de los inversores. Un tercio dijo que redujo el fraude.
denunciante
SOX protege a los empleados que denuncian fraudes y testifican ante los tribunales contra sus empleadores. Las empresas no pueden cambiar los términos y condiciones de su empleo. No pueden reprender, despedir o incluir en la lista negra al empleado. SOX también protege a los contratistas.Los denunciantes pueden denunciar cualquier represalia corporativa a la Administración de Salud y Seguridad Ocupacional.
Efecto en la economía de EE. UU.
Las empresas privadas también deben adoptar estructuras de gobierno y control interno tipo SOX. De lo contrario, se enfrentan a mayores dificultades. Tendrán problemas para reunir capital. También enfrentarán primas de seguros más altas y una mayor responsabilidad civil. Esto crearía una pérdida de estatus entre los posibles clientes, inversores y donantes.
SOX aumentó los costos de auditoría. Esta fue una carga mayor para las pequeñas empresas que para las grandes. Es posible que haya convencido a algunas empresas de utilizar fondos de capital privado en lugar de utilizar el mercado de valores.
Por qué el Congreso aprobó Sarbanes-Oxley
La Ley de Valores de 1933 regulaba los valores hasta 2002. Requería que las empresas publicaran un prospecto sobre las acciones que cotizaban en bolsa que emitía. La corporación y su banco de inversión eran legalmente responsables de decir la verdad. Eso incluía estados financieros auditados.
Aunque las corporaciones eran legalmente responsables, los directores ejecutivos no lo eran. Entonces, era difícil procesarlos. Las recompensas de «cocinar los libros» superan con creces los riesgos para cualquier individuo.
SOX abordó los escándalos corporativos en Enron, WorldCom y Arthur Anderson. Prohibía a los auditores realizar trabajos de consultoría para sus clientes de auditoría. Eso evitó el conflicto de intereses que condujo al fraude de Enron. El Congreso respondió a las consecuencias de los medios de comunicación de Enron, un mercado de valores rezagado y reelecciones inminentes.
Línea de fondo
La Ley Sarbanes-Oxley fue aprobada por el Congreso para frenar el fraude generalizado en los informes financieros corporativos, escándalos que sacudieron a principios de la década de 2000. La ley ahora responsabiliza a los directores ejecutivos por los estados financieros de sus empresas. Los empleados que denuncian irregularidades reciben protección. Se siguen normas de auditoría más estrictas. Estas son solo algunas de las estipulaciones de SOX.
Sin embargo, algunos críticos creen que SOX es un cumplimiento costoso, particularmente para las pequeñas empresas, pero su enfoque en la alta calidad de la auditoría ha restaurado y fortalecido la confianza de los inversores en las empresas estadounidenses.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Quién debe cumplir con Sarbanes-Oxley?
Todas las empresas que cotizan en bolsa en los EE. UU. deben cumplir con SOX.
¿Qué sucede si una empresa no cumple con Sarbanes-Oxley?
La severidad de la sanción por incumplimiento depende de cuál de las 11 secciones de SOX se violó. El castigo puede variar desde pagar una multa o perder una cotización en bolsa hasta largas sentencias de prisión y millones de dólares en multas.
¿Qué es una auditoría Sarbanes-Oxley?
Es una auditoría de cumplimiento realizada por un tercero neutral para verificar los estados financieros de una empresa y cómo se crearon. El auditor revisará los estados financieros y entrevistará a ciertos empleados de la empresa para asegurarse de que la empresa cumpla con SOX.
