¿Qué son los activos bajo administración (AUM)?

Los activos bajo administración (AUM) se refieren a la cantidad de dinero que una institución financiera administra en nombre de sus clientes.

Definición y ejemplos de activos bajo administración (AUM)

Los activos bajo administración (AUM) cuantifican cuánto dinero o valores administra una institución financiera para sus clientes. En el caso de un fondo mutuo, por ejemplo, el fondo sumará el valor de todas sus tenencias (por ejemplo, acciones, bonos, efectivo) e informará ese número como sus activos bajo administración.

Los bancos y otras firmas financieras reportan estos datos cada trimestre, en parte porque los activos bajo administración tienden a fluctuar regularmente.

Usando números hipotéticos simples, si 10 personas invierten $1,000 cada una en un fondo mutuo, el fondo tiene activos bajo administración de $10,000. Si 10 personas invierten $1,000 cada una en 10 fondos mutuos diferentes en la misma empresa, la empresa tiene activos bajo administración de $100,000.

Por ejemplo, a medida que los inversionistas ingresan dinero (llamados «entradas») o retiran dinero de un fondo mutuo (llamados «salidas»), los activos del fondo bajo administración aumentarán o disminuirán. Cuando aumenta el valor de las tenencias de una empresa o de un fondo, también lo hacen sus activos bajo gestión.

Por qué AUM es importante para los inversores

Barómetro del sentimiento de los inversores

Si bien los activos bajo administración van y vienen con las corrientes del mercado de valores, también son una herramienta útil para el análisis de mercado.

Por ejemplo, eVestment (una sucursal de la empresa que opera la bolsa de valores Nasdaq) rastrea este tipo de datos. En su investigación, señaló que debido a la crisis de COVID-19, los fondos de cobertura en abril de 2020 fueron testigos de rescates que fueron tres veces mayores que cualquier otro abril desde abril de 2009. Esta reducción de AUM refleja la ansiedad de los inversores frente a la pandemia.

Al monitorear una porción significativa de los miles de millones de dólares invertidos de esta manera, podemos medir el estado del mercado.

Estabilidad de Institución Financiera o Asesor

AUM también puede dar a los inversores una buena idea de la estabilidad financiera de una empresa de inversión. Las empresas con AUM de más de $ 100 millones deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y presentar informes periódicos, que incluyen el monto de su AUM. Estas presentaciones ayudan a los reguladores a supervisar las instituciones financieras que manejan nuestro dinero.

Por ejemplo, cuando puede ver cómo el AUM general de una empresa se distribuye entre varios fondos, puede comprender mejor qué tan diversificada es la familia de fondos. Puede ver dónde concentra sus activos el administrador de dinero, lo que le permite hacer cualquier cantidad de suposiciones, incluido lo que podría suceder si ocurriera una salida masiva en uno o más fondos en una gran familia de fondos.

Los inversores pueden utilizar AUM como una forma de medir el éxito de una empresa de gestión de activos. Las empresas con AUM más grandes tienden a ser más prestigiosas, con administradores de fondos y asesores de mayor perfil. Por ejemplo, BlackRock, la empresa de gestión de activos más grande del mundo, tenía $ 8677 billones en activos bajo gestión al 31 de diciembre de 2020.

Activos del cliente, compensación y gastos

Los activos bajo gestión básicamente comienzan como un conjunto de dinero recaudado de los inversores. La contribución individual de cada inversor también juega un papel importante en la comprensión de algunas de las otras facetas asociadas con AUM.

La compensación de los administradores y asesores de inversiones depende de los activos bajo administración. Por ejemplo, los fondos de cobertura generalmente operan con una estructura de tarifas de «dos y veinte». Cobran el 2 % de AUM como honorarios de gestión anuales y retienen el 20 % de las ganancias como una «tarifa de rendimiento» sobre las ganancias por encima de un cierto umbral.

Los asesores financieros también suelen cobrar entre el 0,5 % y el 2 % de los activos de un cliente como tarifa anual.

Los fondos mutuos también cobran ciertas tarifas y gastos en función del total de activos bajo administración; de hecho, algunas, como las tarifas 12b-1, se deducen directamente de los activos totales del fondo.

No todos los productos de inversión son adecuados para todos los inversores, y no todos los administradores de inversiones prefieren trabajar con clientes que no tienen una cantidad considerable de activos para administrar, en parte debido a estas estructuras de tarifas. Por ejemplo, un inversionista necesitaría tener al menos $10 millones en activos invertibles para poder abrir una cuenta con Goldman Sachs Private Wealth Management.